中保投資總裁談險(xiǎn)資投資配置：固收是壓艙石，基礎(chǔ)設(shè)施仍是重要渠道
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新形勢(shì)下，保險(xiǎn)資金應(yīng)該堅(jiān)持怎樣的長(zhǎng)期配置策略？10月21日，中保投資有限責(zé)任公司黨委副書(shū)記、總裁賈飆在全球財(cái)富管理論壇·2023上海蘇河灣大會(huì)上表示，從未來(lái)一段時(shí)間來(lái)看，險(xiǎn)資投資還是以固定收益投資為主，固定收益是壓艙石，這個(gè)是主渠道。基于現(xiàn)在的大環(huán)境，還是會(huì)堅(jiān)持更多以利率債為主的配置。基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)從2022年開(kāi)始回升，在全球另類(lèi)資產(chǎn)增速中，基礎(chǔ)設(shè)施增長(zhǎng)仍然很快，按此背景，基礎(chǔ)設(shè)施仍然是險(xiǎn)資配置的重要渠道。賈飆談到，7月24日中共中央政治局會(huì)議以來(lái)，對(duì)于城市更新國(guó)家有新規(guī)劃，從這個(gè)角度出發(fā)，21個(gè)重點(diǎn)的超大、特大型城市積極開(kāi)展自己的城市更新，保險(xiǎn)資金可以通過(guò)股債結(jié)合投資5G網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)設(shè)施，例如人工智能、互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心等等。賈飆指出，2016年以來(lái)，全球管理費(fèi)率都在下調(diào)，中國(guó)的公募基金也進(jìn)行了調(diào)整。借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，建議可以加大被動(dòng)性基金的投資力度。此外，還可以通過(guò)各類(lèi)基金進(jìn)行股權(quán)投資，股權(quán)投資對(duì)我們實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，支持硬核科技，支持卡脖子工程具有不可替代的作用。談及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期投資所面臨的挑戰(zhàn)，賈飆則提及了多個(gè)因素，包括股市低位震蕩；名義利率持續(xù)走低，持有收益可能低于負(fù)債成本；企業(yè)債券違約風(fēng)險(xiǎn)常態(tài)化，違約+展期規(guī)模維持在高位；房地產(chǎn)等非標(biāo)資產(chǎn)爆雷現(xiàn)象頻仍；負(fù)債端成本保持剛性；壽險(xiǎn)預(yù)定利率上限由3.5%下調(diào)到3%，但是傳導(dǎo)到資產(chǎn)端仍需一段時(shí)間等。在他看來(lái)，險(xiǎn)資開(kāi)展股權(quán)投資還是有不少難點(diǎn)，同時(shí)內(nèi)部管理上可能也有一些需要改進(jìn)的地方，比如說(shuō)考核期是不是應(yīng)該長(zhǎng)周期計(jì)算。比如產(chǎn)業(yè)投資方面的人才相對(duì)比較缺乏。
